米国初の包括的ステーブルコイン法制 GENIUS Act（ジーニアス法）の概要

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©Atsumi & Sakai 2025 1 2025 年 8 月 25 日 No.FIN_023 米国初の包括的ステーブルコイン法制 GENIUS Act（ジーニアス法）の概要 執筆者：弁護士 鈴木 由里／ニューヨーク州弁護士* トラブカーニ 玲子 *但し、日本における外国法事務弁護士の登録はありません。 I. 背景 2025 年 7 月 18 日、ドナルド・トランプ大統領が、「Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act of 2025」（以下、「GENIUS Act」または「本法」）に署名し、同法が成立しま した1。これにより、ステーブルコイン市場に、初の包括的な連邦規制の枠組みが確立されました。 これまで、ステーブルコインに関する規制については、連邦レベルでの明確な法的基盤が存在しな い中、州レベルにおける送金業ライセンスやニューヨーク州における BitLicense といった制度に依 拠している状況でした。また、米国外で発行されるステーブルコインについては、米国の監督が及 ばず、担保資産の不透明性や償還体制の不安定性が指摘されていました。 GENIUS Act は、こうした課題に対処するため、決済ステーブルコインとその発行者に対し、厳格 かつ明確な連邦レベルのライセンスおよび監督の枠組みを構築するものです。 本ニューズレターでは、GENIUS Act の規制概要を概説した上で、外国金融機関に関する規制、お よびその他論点について詳述します。 II. 規制概要 1. 規制対象：決済ステーブルコイン（Paym