La Fed y una baja de tasas generosa: la Bolsa festeja, pero los bonos quedaron picados

La Fed reanudó el ciclo de recortes de tasas que había interrumpido a fines de 2024 a la espera de conocer las Trumponomics 2.0. La decisión no sorprendió a nadie. Cercenó la tasa overnight un cuarto de punto a 4,25%. Y para despejar dudas, rebajó también la hoja de ruta tentativa a diciembre en otro cuarto de punto. Si se cumple lo que sugiere la mediana del “mapa de puntos” oficial las tasas cerrarán 2025 en 3,75% y no en 4% como se esbozaba en las proyecciones de junio. Restan dos reuniones antes de las fiestas. Una quita de un cuarto de punto en cada una de ellas es el recorrido que descuentan los futuros en Chicago. La Fed no vislumbra una caída de la inflación (más bien un ascenso a 3%) , pero no lo piensa como un obstáculo que desaconseje distender la política monetaria. Está