Entre julio y agosto, el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) mantuvo su estrategia: tasa de interés de referencia en 4,50%, estabilidad en las operaciones de ventanilla y un ojo vigilante sobre la inflación. Pero detrás de esta aparente calma, los datos revelan una ligera reactivación económica y un cambio sutil en las expectativas.

En julio, la inflación mensual marcó 0,13%, con una subyacente (sin alimentos ni energía) de apenas 0,07%. Para agosto, ambos indicadores subieron: 0,23% y 0,18% respectivamente. La inflación anual, en cambio, se mantuvo en 1,7% en ambos meses, firme en el tramo inferior del rango meta.

Las expectativas de inflación a 12 meses cayeron de 2,3% en julio a 2,2% en agosto. No es un cambio dramático, pero confirma que el mercado confía en que los precio

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