España ha emitido en los ocho primeros meses de 2025 un total de 225.000 millones de euros en deuda , lo que equivale al 14,3% del PIB estimado para este ejercicio. De esta cifra, 73.000 millones corresponden a nueva financiación para cubrir el gasto corriente del Estado, mientras que más de 152.000 millones se han destinado a amortizar deuda ya existente .

Se trata de una dinámica que los analistas califican de “círculo vicioso” , en el que el Estado recurre de forma constante al Tesoro para refinanciar vencimientos y atender el gasto, incrementando con ello la carga de intereses. Según las previsiones, el coste financiero de 2025 ascenderá a 45.000 millones de euros , una cifra que equivale a la mitad del presupuesto sanitario nacional .

El economista José Ramón Riera a

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