El otoño ha traído aire fresco a los parqués, pero también cierta inquietud. El Ibex 35 ha vuelto a moverse por sus máximos históricos, por encima de los 16.000 puntos, y eso siempre despierta una pregunta conocida entre los inversores: ¿queda valor en un mercado que parece haberlo descontado todo? En apariencia sí, porque hay compañías que siguen cotizando a múltiplos atractivos, pero el precio no siempre cuenta toda la historia. Detrás de algunos valores "baratos" se esconden estructuras de deuda pesadas, márgenes ajustados o un escenario regulatorio que puede torcer los planes más optimistas.

El mercado español no es ajeno a ese doble filo. Mientras los tipos de interés empiezan a estabilizarse en Europa y la inflación se modera, las empresas afrontan una etapa nueva en la que la finan

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