La Secretaría de Finanzas ofrecerá una combinación de bonos en pesos y títulos dollar linked, con el objetivo de extender plazos y moderar el costo de financiamiento. Sin embargo, el volumen a cubrir convierte esta licitación en un test decisivo para medir la capacidad del Gobierno de sostener el programa económico sin presionar aún más al mercado de pesos.

Si el rollover no alcanza el 100%, el Tesoro deberá cubrir la diferencia con fondos propios, lo que implicará liberar más pesos a la economía. Actualmente, la cuenta del Gobierno en el Banco Central almacena cerca de 4,5 billones de pesos, según datos oficiales.

Para aliviar la carga de vencimientos, la semana pasada el Tesoro y el Banco Central concretaron un canje de deuda que redujo en unos 2 billones los compromisos inmediatos. En

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